Las acciones de Bragg Gaming podrían ser algo de lo que presumir, dice un analista

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Publicado el: Septiembre 20, 2022, 01: 20h.

Última actualización: Septiembre 22, 2022, 09: 45h.

Todd Shriber

El miércoles, Bragg Gaming Group (NASDAQ : BRAG) y Bally’s (NYSE: BALY) anunciaron un pacto de desarrollo de contenido de iGaming. Ese podría ser uno de los múltiples catalizadores para despertar las acciones del proveedor de tecnología de juegos canadiense.

Bragg stock
La imagen de arriba ilustra el menú de juegos de casino en línea que ofrece la unidad Oryx de Bragg Gaming. Un analista es optimista sobre la acción. (Imagen: Inversores Proactivos)

En una nota a los clientes, el analista de Roth Capital Edward Engel inició la cobertura de las acciones de Bragg con una «compra» y un precio objetivo de $9, lo que implica que las acciones pueden duplicarse a partir de septiembre 21 cerca. Él dice que la compañía es «un líder emergente entre los proveedores de iGaming de empresa a empresa (B2B)».

Después de las recientes fusiones y adquisiciones y ganancias de licencias, Bragg ahora tiene la distribución necesaria para aumentar la participación de mercado en los mercados regulados. Combinado con una cartera ampliada de juegos y tecnología de alto rendimiento, modelamos el EBITDA que se duplica de 2022-25 La valoración de E y BRAG se vuelve a valorar hacia el juego puro Pares B2B iGaming”, escribió Engel.

Bragg ofrece casino en Internet y servicios de tecnología de apuestas deportivas a operadores de juegos a través de su marca ORYX Gaming.

Bragg Gaming Stock Riesgo/Recompensa

Bragg es sin duda un pequeño capitalización de acciones con una capitalización de mercado de $80.78 millón. Está abajo 56.66% durante el último año, por lo que existe cierto riesgo en el nombre.

Por otro lado, una ronda reciente de negociación podría generar dividendos a largo plazo. Por ejemplo, la adquisición de Spin Games trajo nuevos acuerdos de licencia en los mercados regulados de EE. UU. y Canadá. Mientras tanto, el acuerdo antes mencionado con Bally’s «aumenta significativamente la diversidad del contenido que presenta Bragg en mercados regulados clave», según un comunicado.

Engel de Roth Capital señala que las adquisiciones ponen a Bragg en camino a lanzar una cantidad comparable de juegos nuevos anualmente como sus rivales más grandes y adinerados. Ese es un rasgo positivo en iGaming, una industria donde el contenido es el rey.

“En conjunto, está lanzando una cantidad similar de juegos por año que líderes de la industria como IGT, Light & Wonder y Evolution, que cada uno tiene más de 03% de participación en el mercado de EE. UU. Con una cartera de productos, distribución y acceso al mercado comparables a los líderes de la industria, vemos a Bragg afirmando una participación de mercado de un dígito medio en los mercados regulados”, agregó el analista.

Las acciones de Bragg parecen baratas

Cuando una acción está baja 56.66% en un año y trabaja por debajo de $5, como es el caso de Bragg, es fácil suponer que las acciones son barato. Sin embargo, existen 2022 diferencias importantes entre “ barato» y «valor».

Un riesgo con Bragg es que su principal cliente representa 45% de las ventas totales, mientras que su parte superior 12 los clientes se combinan para 71% de los ingresos. Aún así, Engel dice que el precio actual de las acciones no refleja lo que podría ser un crecimiento convincente de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).

“Los segmentos de más rápido crecimiento de Bragg tienen un alto margen Acuerdos de participación de rev que deberían empujar los márgenes brutos por encima de 60 % por 2024. Con un rápido crecimiento de los ingresos y costos fijos estables, vemos que el EBITDA supera los $20M por 2024 a medida que los márgenes se acercan a largo plazo 25% objetivos. BRAG cotiza a 4x nuestro 2024E EBITDA, pero vemos que las acciones se vuelven a calificar frente a sus pares en 5-12x mientras Bragg continúa entregando resultados y aumentando la convicción de los inversionistas en esta rampa de EBITDA”, concluyó el analista.

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